Рубль стабилен благодаря экспортерам и китайскому ЦБ

30.06.2019

Рубль торгуется с минимальными отрицательными изменениями на дневной сессии вторника, частично отбив утренние потери благодаря продажам экспортной валютной выручки и комментариям китайского ЦБ, развернувшим вверх котировки мировых рынков, опасавшихся кредитного кризиса в Китае.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 14.40 МСК находились на уровне 37,35, стоимость корзины повысилась на 5 копеек. В начале дня корзина поднималась до 37,45, свой минимум она сформировала на отметке 37,26 рубля.

«Утром негативная ситуация вокруг китайского денежного рынка спровоцировала покупку валюты, но вблизи уровня 32,80 рубля за доллар появились корпоративные продавцы экспортной выручки, далее улучшение внешнего фона остановило спекулятивную игру против рубля», — сказал дилер крупного российского банка.

Тем не менее, он считает, что бивалютная корзина может сейчас формировать локальное дно и затем уйти вверх против рубля, поскольку сохраняются негативные для российской валюты факторы, как внешние (тенденция роста доллара США в ущерб валютам EM и снижение нефтяных цен), так и внутренние (отток капитала, риски смягчения политики ЦБР, сезонное ухудшение текущего счета РФ).

«Налоги еще способны поддержать рубль, но при отсутствии серьезных улучшений на внешних рынках и продолжающихся продажах на локальном долговом рынке рубль обречен на дальнейшее снижение», — считают и аналитики банка ING Eurasia.

По прогнозам ING, к концу текущего года бивалютная корзина может оцениваться в 38,50 рубля, а доллар — в 35,30, тогда как на форексе американская валюта подорожает к евро до отметки $1,20.

В числе негативных факторов аналитики банка называют завершение периода мягкой денежно-кредитной политики ФРС США и связанную с этим переоценку активов развивающихся рынков.

Но пока продажи экспортной выручки под оставшиеся крупные июньские налоги нивелировали негативные внешние эффекты последних дней, позволив рублю отойти от подкоридора ЦБ (примерно 37,65-38,65), последнего перед верхней границей корзины, и где регулятор, по разным оценкам, может довести объемы продаж валюты до $300-500 миллионов в день.

ГДЕ ГРАНИЦЫ?

В текущем диапазоне бивалютной корзины ЦБ продает $200 миллионов в день, и его границами выступают уровни вблизи 36,65-37,65, но коридор мог был быть и смещен центробанком на 5-10 копеек вверх от указанных значений.

В текущем подкоридоре в структуре интервенционных продаж валюты появляются накапливаемые интервенции, по достижении которыми суммарного объема $450 миллионов центробанк сдвигает плавающий коридор корзины вверх на 5 копеек.

По оценкам большинства аналитиков, сдвиг коридора при сохранении текущих объемов интервенций произойдет в первой половине текущей недели, но некоторые допускают, что Центробанк уже сделал это.

ЦБ не раскрывает параметры ежедневных накапливаемых интервенций, но, по оценкам экспертов, они могут составлять $50-130 миллионов.

Центробанк с 24 июля 2012 года расширил операционный коридор бивалютной корзины до отметок 31,65-38,65 рубля, при этом ширина коридора неучастия в валютных торгах составила 1 рубль (34,65-35,65).

НАЛОГИ И КИТАЙ

Сегодня завершаются расчеты компаний по налогу на добычу полезных ископаемых и акцизам, суммарный брутто-объем этих выплат может достичь 300 миллиардов рублей, в пятницу пройдет налог на прибыль, его величина может составить до 180 миллиардов.

Помимо налогов, рубль получил поддержку и от позитивных изменений на внешних рынках, развернувшихся в плюс после того, как Народный банк Китая заявил, что будет направлять рыночные ставки к разумным уровням, и выразил надежду, что сезонные факторы, вызвавшие скачок межбанковских ставок, постепенно сойдут на нет.

Реакцией на эти комментарии стал отскок нефтяных котировок от сессионных минимумов, и теперь базовые сорта прибавляют более полдоллара за баррель, североморская смесь Brent оценивается в $101,70.

Также основные валютные пары ушли в консолидацию, евро/доллар торгуется с минимальными изменениями вблизи $1,3120, и это отражается на относительной динамике рублевых кросс-курсов доллара и евро, которые показывают одинаковый рост на 0,2 процента.

Доллар в секции расчетами «завтра» вырос на 6 копеек до 32,77, евро расчетами «завтра» растет на 8 копеек, оценивается в 43,00 рубля.